委托炒外汇合同的有效性取决于合同的具体条款和当事人的行为表现。如果合同明确规定了合法的委托关系、交易规则、风险提示等条款，并且双方按照约定履行了合同义务，那么合同就是有效的。然而，如果合同存在不当约定、欺诈行为或违反法律法规的行为，如未经许可的场外资金池交易、虚假宣传等情况，合同可能会被认定为无效。因此，投资者应该谨慎选择合法合规的炒外汇合作伙伴，以减少投资风险。