申万与宏源合并的原因主要有以下几个方面：

申万的前身是万国证券，曾经是叱咤风云的证券公司，但近年来经纪和投行业务相对较弱。而宏源的固收和自营业务表现不错，但整体规模相对较小。合并可以弥补双方在业务和规模上的不足，实现资源共享和优势互补，提升市场竞争力。

随着金融市场的不断发展和竞争的加剧，证券行业正面临着日益严峻的挑战。为了更好地适应市场变化和客户需求，证券公司需要不断加强自身的实力和品牌影响力。合并可以提升申万和宏源的整体实力和品牌影响力，更好地应对市场竞争。

申万与宏源合并也是为了更好地服务实体经济和客户。合并后，申万和宏源可以更好地发挥各自的专业优势和资源优势，提供更加全面和专业的金融服务，满足客户多样化的需求。

总之，申万与宏源合并是为了更好地应对市场竞争、提升自身实力和品牌影响力、更好地服务实体经济和客户。这一合并将有助于推动证券行业的健康发展。